Nilai maksimum pinjaman marjin relatif terhadap nilai sekuritas yang mendasari ditetapkan oleh Federal Reserve Board.
Setiap perusahaan bebas untuk menerapkan kebijakan pinjaman yang lebih ketat daripada yang ditentukan oleh Fed.
Porsi harga perdagangan yang tidak dibiayai oleh pinjaman marjin dapat dibayar tunai atau dengan memposting surat berharga lainnya sebagai jaminan. Jika surat berharga dipasang sebagai jaminan, nilainya biasanya harus setidaknya dua kali jumlah uang tunai jika tidak diperlukan. Sebuah "margin call" terjadi ketika ada penurunan harga sekuritas, baik sekuritas yang dibeli dengan pinjaman margin, atau surat berharga yang diposting sebagai jaminan untuk itu. Margin call mengharuskan peminjam untuk mengirim lebih banyak jaminan dalam bentuk uang tunai atau surat berharga. Aturan seputar margin bisa menjadi agak rumit. Untuk contoh, lihat diskusi tentang Margin 101 ini.
- Potensi Upside: Memanfaatkan leverage dengan membeli sekuritas pada margin dapat secara signifikan meningkatkan potensi investor untuk mendapatkan keuntungan. Misalnya, membayar $ 10.000 dalam bentuk tunai untuk sekuritas yang bernilai ganda hingga $ 20.000 menghasilkan keuntungan 100%, tidak termasuk komisi, biaya, dan pajak. Membeli sekuritas yang sama dengan 50% uang tunai ($ 5.000) dan 50% diperoleh melalui pinjaman margin ($ 5.000) akan menghasilkan laba bersih 200% (setelah melunasi pinjaman $ 5.000), tidak termasuk komisi, biaya, pajak, dan bunga pinjaman.
- Risiko Terbalik: Leverage memotong kedua cara. Jika nilai keamanan dalam contoh kami turun dari $ 10.000 menjadi $ 5.000, pelanggan uang tunai akan mengalami kerugian 50%. Namun, klien yang membeli sekuritas pada margin 50% akan menderita kerugian 100% lengkap. Seluruh $ 5.000 dari sisa nilai sekuritas harus dibayar untuk melunasi pinjaman marjin, dan $ 5.000 yang dilepas secara tunai akan hilang seluruhnya.
- Klien Vetting: Karena risiko yang terlibat, klien harus sangat ketat diperiksa untuk kesesuaian memberi mereka akses ke margin. Dengan demikian, departemen kepatuhan biasanya membutuhkan dokumen khusus dan pengungkapan untuk memastikan bahwa akun margin hanya ditawarkan kepada klien yang memahami sepenuhnya risiko, dan yang memiliki sumber keuangan untuk menimbulkan kemungkinan kerugian.
- Stock Loan: Dokumen standar untuk membuka akun margin biasanya termasuk bahasa di mana klien memungkinkan perusahaan untuk meminjamkan efek yang disimpan di dalamnya, atas kebijakannya dan tanpa kompensasi kepada klien. Lihat artikel kami tentang pinjaman saham dan Peraturan SEC 15c3-3 untuk lebih jelasnya.
Juga Dikenal Sebagai: pinjaman sekuritas
Contoh Penggunaan Terminologi: Saya membeli 100 lembar saham IBM dengan margin, dengan pinjaman dari perusahaan pialang saya.