Metode Dasar Pengukuran dan Penilaian Risiko
Uang beresiko
Pengukuran risiko yang paling kasar, namun paling konservatif, adalah jumlah total uang yang diinvestasikan atau dipinjamkan.
Hasil terburuk adalah seluruh investasi menjadi tidak berharga atau peminjam gagal. Penyempurnaan adalah pengenalan probabilitas terhadap analisis, tetapi sering kali membutuhkan sejumlah asumsi yang tidak benar-benar sesuai dengan pengukuran yang tepat. Lihat penjelasan kami tentang simulasi Monte Carlo.
Keterbatasan pada ukuran posisi yang dapat dipegang oleh pedagang sekuritas atau jumlah dana yang dapat diberikan oleh petugas kredit kepada peminjam yang diberikan pada dasarnya adalah penerapan strategi pengurangan risiko yang sama.
Volatilitas dan Variabilitas
Ini adalah ukuran umum risiko berkenaan dengan sekuritas dan kelas sekuritas yang diperdagangkan secara publik. Data historis dapat ditambang untuk membuat penilaian kemungkinan pergerakan harga di masa depan, mengingat fluktuasi harga sebelumnya. Pengukuran risiko berkenaan dengan sekuritas individual dan kelas sekuritas sering ditempatkan dalam konteks korelasi di antara mereka, di antaranya, dan dengan mengacu pada indikator ekonomi yang lebih luas.
Banyak teori portofolio modern, misalnya, melibatkan pengembangan strategi untuk mengurangi amplitudo fluktuasi harga agregat dalam portofolio investasi dengan memilih campuran investasi yang harga individualnya cenderung tidak berkorelasi atau, lebih baik lagi, menjadi berkorelasi negatif (yaitu , harga mereka cenderung bergerak dalam arah yang berlawanan, dengan satu yang naik ketika yang lain turun, dan sebaliknya).
Ini memiliki aplikasi untuk penasihat keuangan , manajer keuangan, dan perencana keuangan.
Daya Prediktif Sejarah
Boiler hukum standar pada prospektus investasi memperingatkan bahwa "kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang." Demikian pula, korelasi dan hubungan statistik yang diukur dalam beberapa periode historis hanya menawarkan indikasi yang tidak sempurna tentang apa yang mungkin dimiliki masa depan untuk sekuritas atau sekuritas sekuritas yang sama. Ekstrapolasi tren dan hubungan historis ke masa depan dengan demikian harus dilakukan dengan sangat hati-hati.
Risiko Counter-Party
Risiko pihak lawan adalah risiko pihak lain dalam suatu transaksi, seperti perusahaan lain dalam industri jasa keuangan, akan terbukti tidak dapat memenuhi kewajibannya tepat waktu. Contoh dari kewajiban ini termasuk memberikan sekuritas atau uang tunai untuk menyelesaikan perdagangan dan membayar kembali pinjaman jangka pendek sesuai jadwal.
Penilaian risiko counterparty sering dibuat berdasarkan analisis kekuatan keuangan perusahaan yang disediakan oleh lembaga pemeringkat . Namun, ketika krisis keuangan pada akhir tahun 2008 ditunjukkan, metodologi yang digunakan oleh lembaga pemeringkat sangat cacat (seperti juga skor FICO konsumen) dan tunduk pada kesalahan besar. Selain itu, dalam kepanikan keuangan umum, berbagai kejadian dapat lepas kendali dengan sangat cepat, dan kegagalan rekanan kecil dapat dengan cepat terakumulasi ke titik di mana perusahaan-perusahaan besar dengan bantal keuangan yang cukup besar dianggap bangkrut.
Lehman Brothers, Merrill Lynch , dan Wachovia adalah korban krisis tahun 2008; yang pertama keluar dari bisnis, dan yang lainnya diakuisisi oleh perusahaan yang lebih kuat.
Sebagian besar masalah dengan penilaian risiko pihak lawan adalah bahwa analisis yang dilakukan oleh lembaga pemeringkat tidak cukup dinamis. Mereka biasanya menyesuaikan diri dengan realitas baru hanya secara relatif lambat. Selanjutnya, setelah pihak rekanan yang sebelumnya dianggap tiba-tiba tiba-tiba bergerak menuju kebangkrutan, sangat sulit, jika bukan tidak mungkin, untuk melepaskan kewajiban dan transaksi yang sudah masuk ke dalam situasi yang menguntungkan yang diadakan di masa lalu.
Peran Aktuaris
Aktuaris paling terkait dengan menganalisis tabel kematian atas nama perusahaan asuransi jiwa, memainkan bagian penting dalam pengaturan premi pada kebijakan dan jadwal pembayaran pada tunjangan hidup.
Ilmu aktuaria, seperti yang sering disebut, adalah aplikasi teknik statistik canggih untuk kumpulan data besar yang memiliki tingkat akurasi pengukuran tinggi.
Selain itu, penilaian risiko yang dibuat oleh aktuaris asuransi jiwa didasarkan pada data yang hampir sepenuhnya tidak berkorelasi dengan sistem keuangan dan pergerakan di pasar keuangan. Sebaliknya, pengukuran risiko rekanan, perilaku masa depan sekuritas investasi dan prospek untuk inisiatif bisnis tertentu tidak dapat menerima analisis ilmiah yang tepat seperti itu. Dengan demikian, manajer risiko (dan profesional ilmu manajemen yang memberi mereka dukungan kuantitatif) mungkin tidak akan pernah memiliki kemampuan untuk mengembangkan model prediktif yang mendekati tingkat keyakinan yang dapat ditaruh dalam yang diperkirakan oleh aktuaris asuransi jiwa.